騙貸挪用現(xiàn)象頻出 銀行收緊大宗商貿融資
大宗商貿融資正處在風聲鶴唳的時刻。
近日，《中國經營報》記者獲悉，光大銀行總行下發(fā)通知，針對銅、橡膠等大宗貿易的中小企業(yè)授信客戶進行風險提示。通知要求加強對銅等大宗商品貿易背景的分析，保證貿易真實性。其中，明確提出新增授信應以供應鏈模式開展融資業(yè)務；而對存量授信客戶進行逐步了解，及時采取有效措施。
實際上，近一個多月，多家銀行都在收緊從事銅貿易的中小貿易商開立信用證融資。“現(xiàn)在企業(yè)很難拿到信用證了，銀行普遍收緊開立信用證?！?月7日，一位大型銅貿易商陳海(化名)告訴記者。
銀行警示風險
近日，光大銀行總行下發(fā)的針對大宗貿易中小企業(yè)授信客戶的風險提示通知顯示，近期銅價持續(xù)暴跌，創(chuàng)近年來新低，導致部分從事大宗商品交易的中小型貿易企業(yè)呈虧損狀態(tài)，資金鏈緊張；另一方面，部分中小企業(yè)以融資套利為目的，加入到大宗商品的貿易行業(yè)中，通過大宗商品作為融資工具，虛構貿易背景，形成融資銅等融資方式，騙取銀行信貸資金，并挪作他用，給銀行信貸資金帶來較大風險。
“銅崩盤的可能性很大。”一位深圳的資深操盤手告訴記者，“銅價有周期性，在2002年~2006年的周期中，銅價從1330美元升至8000美元；然后在2008年又開始了新周期，從2800美元升至1萬美元出頭，而現(xiàn)在是進入周期的第二次下跌，即使不這么悲觀，純粹從周期來看，未來從8000美元跌破至4000美元是正常的?！倍壳般~的供給遠大于需求也使銅價未來暴跌成為一個大概率事件。
陳海介紹，目前市場上的涉銅企業(yè)主要分為三類：一是上游生產商和冶煉商；二是貿易商，從上游生產商買入，賣出給下游用銅企業(yè)，賺中間差價；三是下游生產商，包括電線電纜等企業(yè)。
據(jù)介紹，其中的貿易商融資，一般是把貨抵押給銀行，比如貿易商把1000公斤銅抵給銀行，一般雙方會簽訂協(xié)議，對這批銅進行保值。但是“當價格下跌超過融資價的20%，就可能出現(xiàn)違約的風險”。當銅的價格走向對企業(yè)不利時，企業(yè)可能棄單跑路，把銅丟給銀行。最終是銀行收回銅，并被迫向市場出售，而當市場承受不了突然間出現(xiàn)的這么大的拋盤，就可能進一步打壓銅的價格。
而下游生產商和部分貿易商“勾結”獲取銀行信用證做“融資銅”的行為，更引起銀行的關注。
這種“融資銅”的操作基本流程是：國內企業(yè)通過虛構企業(yè)用銅，以20%左右的保證金從銀行開出90天或180天的信用證，然后找海外貿易商迅速買入銅，各種單據(jù)齊全后，又迅速賣出銅，以套取資金，信用證到期后再償還銀行資金，刨去船貨在途的路程，貿易商往往可獲80或170天以上的資金支配權。
套出這些資金后，這些做融資銅的人通常會有兩種選擇：一是把套出的錢繼續(xù)用于別家銀行開出信用證，繼續(xù)套錢。二是用于企業(yè)資金周轉，或干脆拿來放貸吃利差，以及投資于別的高收益領域，這樣往往除掉年化8%左右的融資成本之外，他們仍能獲得高額的利差收益。
而這種“融資銅”的風險在于，如果套出來的錢投資失利，“融資銅”的人最終就會下決心跑路，寧可損失一點保證金。
事實上，由于在融資銅時，信用證具有杠桿作用，最大可放大到10倍，也就是說，如果放大10倍，一旦套出來的資金投資失利，損失達到10%的時候，融資人就可能面臨破產，而銀行就可能面臨壞賬的風險。
而“融資銅”可以在很短的周期內反復做，也即是這種杠桿做用可能繼續(xù)不斷放大。高盛5月底的報告分析，假如一張信用證的期限是6個月，在該期限內，重復完成10次交易(也就是完成一次中國銅融資交易需要18天時間)，那么銀行就能在第一個信用證開立的6個月里，開立10倍于銅價值的信用證。在接下來的6個月里(甚至更長時間里)，在其他條件相同的情況下，信用證的總名義價值會維持不變，因為新開立的信用證會被到期的信用證所抵消。
這使得銀行的風險可能被不斷地放大，銀行終于注意到了風險，開始正面打擊此類大宗商品風險較大的外貿融資，尤其是針對虛假融資的“融資銅”。
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