低位反彈靜觀其變 倉(cāng)重投資者可逢高減倉(cāng)
與前一周的五連陰創(chuàng)新低相比，上周的滬指算是幸運(yùn)的。這主要是因?yàn)椋谏现苣┯行┫⑹浅鍪袌?chǎng)預(yù)期的。比如，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，5月CPI只有3%遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)當(dāng)月進(jìn)出口數(shù)據(jù)良好以及新增貸款數(shù)接近8000億元更是超預(yù)期。
與此同時(shí)，上周新股發(fā)行也驟降至1家，這也是超預(yù)期的。而從今年來(lái)看，前面也有兩段時(shí)間新股發(fā)行也是驟降的，市場(chǎng)均曾有過良好的表現(xiàn)。如年初1月16日至2月1日，期間只有2家新股發(fā)行，當(dāng)時(shí)滬指因此上漲了80多點(diǎn)；再如今年5月初，新股發(fā)行家數(shù)也是驟降的，因此創(chuàng)出了第二波反彈的新高。而此番新股發(fā)行的驟減，也會(huì)給已創(chuàng)新低市場(chǎng)帶來(lái)喘息的機(jī)會(huì)。
正是由于滬指本身創(chuàng)出了新低，同時(shí)5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期以及新股發(fā)行的驟降，才迎來(lái)了這一次的低位反抽。就像一個(gè)久蹲的人，剛開始行走時(shí)雙腳麻木，深一腳淺一腳，步履蹣跚，目前市場(chǎng)也一陰一陽(yáng)，行走得并不是很穩(wěn)定，但在券商、保險(xiǎn)、信托、銀行等金融股的帶領(lǐng)下，電力股、藥業(yè)股及水務(wù)股等有效配合下，滬指還是努力地在脫離底部，盤口人氣也略有所恢復(fù)。
而其中，最具有爭(zhēng)議和分歧的銀行股在上周末突然轉(zhuǎn)強(qiáng)，特別是在市場(chǎng)總體量能仍較小的情況下，一些商業(yè)銀行率先走強(qiáng)并且有部分個(gè)股放量大漲，這或許是一個(gè)奇跡，未來(lái)需要關(guān)注的是其有無(wú)連續(xù)性。
但與此同時(shí)，因受水泥降價(jià)的影響，整個(gè)水泥板塊股價(jià)逐漸走低。同時(shí)，因受秦皇島庫(kù)存量不斷增加逼近高點(diǎn)的影響，整個(gè)煤炭板塊的股價(jià)也因此回落。這兩大板塊的回落原理是完全相同的，近期除非有基本面的變化，否則很難再度轉(zhuǎn)強(qiáng)。
而有意思的是，自從今年4月份以來(lái)，已有連續(xù)三個(gè)月的期指交割周出現(xiàn)了上漲。而以往，每當(dāng)期指交割時(shí)都是以下跌為主的，并且這種現(xiàn)象曾經(jīng)持續(xù)了兩年。這種微妙的變化也是值得關(guān)注的，說明期指中做空的力量也在隨時(shí)轉(zhuǎn)變，并不是單一方向的。
雖然滬指短線出現(xiàn)了反抽，但從量能上來(lái)看，目前依然較為低迷，日成交金額大部分時(shí)間在700億元下方，這也定性了此次回穩(wěn)的性質(zhì)可能仍只是反抽。由于上檔壓力重重，不僅有條條均線的反壓，還有上檔跳空缺口的牽制，更有前期層層套牢盤的重壓，所以，在未來(lái)反抽的過程中，倉(cāng)重者逢高減倉(cāng)可能仍是主要的操作思路。
而對(duì)于前期已經(jīng)拋出的資金而言，不妨用少量資金選擇分級(jí)式基金介入反抽，但在手法上也應(yīng)是快進(jìn)快出，一旦反彈遇阻就要及時(shí)退出。而大部分資金仍應(yīng)以回購(gòu)為主，只有這樣才可以保持資金實(shí)力，以觀望的態(tài)度應(yīng)對(duì)未來(lái)長(zhǎng)時(shí)期的區(qū)間波動(dòng)。
另外，自新規(guī)后，新股上市的破發(fā)率已經(jīng)高達(dá)7成。而深交所近來(lái)針對(duì)炒新出臺(tái)了一系列相關(guān)限制舉措，在這種情況下，無(wú)論對(duì)于新股的炒作還是認(rèn)購(gòu)，都要慎之又慎。在上周新股發(fā)行驟降之后，至上周末又傳來(lái)了中信重工將在6月27日發(fā)行6.85億股的消息，似乎預(yù)示著超級(jí)大盤股上市通道又被打開。而上周新股發(fā)行的驟降只是偶然現(xiàn)象并不會(huì)成為常態(tài)，顯示未來(lái)的持續(xù)擴(kuò)容壓力還是較大。
神舟九號(hào)飛船16日18時(shí)37分成功發(fā)射，中國(guó)航天員景海鵬、劉旺、劉洋將第一次入住“天宮”。33歲的劉洋也成為中國(guó)第一個(gè)飛向太空的女性。通過航天員手控神舟九號(hào)飛船將與天宮一號(hào)目標(biāo)飛行器進(jìn)行對(duì)接，首次驗(yàn)證手控交會(huì)對(duì)接技術(shù)。上周航天板塊未有表現(xiàn)，這或許將在本周初得到補(bǔ)充激發(fā)。
而6月17日希臘將舉行今年的第二次大選，困擾全球歐債危機(jī)終于會(huì)有一個(gè)方向性的演變，其最終的結(jié)果將備受關(guān)注，而一旦結(jié)果出來(lái)全球央行的行動(dòng)更將成為關(guān)注的焦點(diǎn)，這將對(duì)本周初的盤面產(chǎn)生較大的影響，故靈活應(yīng)對(duì)才是上策。
（上海證券報(bào)）
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