三方面變化影響下周走勢 專家建議做好進場準備
上證指數(shù)
滬指本周重心再度下移，一周跌去1.73%，收報于2278.40點。從盤面上看，周四在“五連陰”后小幅反彈；周五早盤先抑后揚，一度收復2300點失地，但午后在謹慎情緒影響下震蕩回吐。滬指一周交投明顯放緩，總成交額4230億元，較此前一周萎縮三成左右。
大盤或震蕩往復
《大眾證券報》：滬指重心再度下移，自本輪上升以來首次出現(xiàn)周線兩連陰，預計下周格局怎樣？
德邦證券財富玖功首席策略師/張海東：從目前看，經(jīng)濟復蘇低于預期，無論是3月上旬的發(fā)電量數(shù)據(jù)，還是中觀層面的企業(yè)銷售數(shù)據(jù)和工業(yè)品價格，均體現(xiàn)不出旺季更旺的特征，僅屬于正常的季節(jié)回升，這就會修正原來市場過度樂觀的預期。
此外，央行不斷加大資金回籠的力度，周小川也說貨幣政策從寬松回到中性，這在邊際上會影響到資金面。而且“國五條”出臺后，3月中下旬將會是各地房地產(chǎn)細則密集出臺的時間窗口，這對市場情緒可能形成一定程度的打壓。因此，我們預計大盤還有下跌空間。
湘財證券首席投資顧問/彭孝影：滬指周線兩連陰，殺跌格局再現(xiàn)，主要是和市場信心缺失有關(guān)。從對本輪行情的梳理來看，可從三方面來觀察近期的市場調(diào)整。
一方面，市場風格切換，板塊輪動進入尾聲。無論是金融、地產(chǎn)引發(fā)的藍籌亂花漸欲迷人眼的波瀾壯闊行情，還是而后中小板、創(chuàng)業(yè)板踴躍上漲呈現(xiàn)的精彩紛呈局面，都進入尾聲。近期市場呈現(xiàn)萬馬齊喑、泥沙俱下格局。另一方面，市場情緒調(diào)整，從樂觀到謹慎再到悲觀。無論是基金倉位高企的“88魔咒”，還是IPO開閘引發(fā)的心理恐慌情緒，總之市場情緒改變對短期趨勢的沖擊力不容忽視。此外，政策預期或由向好轉(zhuǎn)向中性。無論是年后央行重啟正回購回收泛濫的流動性，還是房地產(chǎn)調(diào)控的加碼，均透露政策取向有細微的變化。這三個方面的變化是近期市場調(diào)整的觀測點。
對于未來一周市場趨勢的展望，我們認為仍以震蕩格局為主，若有效擊穿2250一線，則在年線附近先抑后揚的走勢值得期待。從整體來看，結(jié)構(gòu)性行情猶存，但隨著量能的進一步萎縮，市場操作難度加大。
銀行股喜憂參半
《大眾證券報》：銀行周五再度企穩(wěn)，會否延續(xù)此前領(lǐng)頭羊的作用，隨著銀行股年報的不斷披露，未來銀行業(yè)有哪些機遇和風險？
彭孝影：銀行股年報披露高峰將至，浦發(fā)銀行日賺2.27億元成為市場津津樂道的話題。對于銀行股走勢的展望，我們認為若市場擊穿2200至2250點一線，則銀行股有望扛起反彈的大旗，但預計高度有限，領(lǐng)頭羊地位值得懷疑。經(jīng)過此前一波的拉升，銀行股的低估值優(yōu)勢不再，短期業(yè)績驅(qū)動因素尚不足以支撐股價連續(xù)反彈。
市場在討論銀行業(yè)較高利潤，卻往往忽略了其存在的潛在風險。銀行業(yè)的機遇，一方面在混業(yè)經(jīng)營的放開，可以利用自身資源優(yōu)勢做大做強；另一方面隨著資產(chǎn)證券化和表外業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，收入來源有望更加多元化。但是，風險往往伴隨機遇。我們認為銀行業(yè)的風險，主要有以下幾個方面：1、利率市場化的進一步推進，銀行的利差收入有望被壓縮。2、壞賬風險等，隨著地方融資平臺的清理和整頓，房地產(chǎn)調(diào)控政策趨嚴，銀行的壞賬、呆賬等風險可能進一步顯露。
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