野村證券：中國股市未來6個月存結(jié)構(gòu)性牛市機會
野村證券首席中國經(jīng)濟學(xué)家張智威4月25日對證券時報記者表示，中國經(jīng)濟一季度已經(jīng)見底，二三季度會有回升。
他表示，根據(jù)野村證券所做的中國經(jīng)濟領(lǐng)先指數(shù)分析，自去年11月份開始，中國經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)4個月出現(xiàn)見底回升，中國宏觀經(jīng)濟拐點已現(xiàn)。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，該指數(shù)過去10年已經(jīng)成功預(yù)測了中國經(jīng)濟周期的6次拐點。
他認為，二季度中國經(jīng)濟明顯回升的可能性比較大，除了上述預(yù)測外，還有三個方面的因素，首先是中國的宏觀經(jīng)濟政策已經(jīng)出現(xiàn)一定程度的放松，流動性有所回升。其次，國際市場環(huán)境有所好轉(zhuǎn)，中國的出口可能出現(xiàn)回升。再次，鋼鐵、汽車等重要行業(yè)也出現(xiàn)回暖的跡象。
不過，他也表示，二季度回升的幅度不會很大，出現(xiàn)明顯V型反轉(zhuǎn)的可能性不大。另外，從三月份的CPI數(shù)據(jù)來看，中國的通脹壓力仍比較大，存在反彈的可能性，這會制約宏觀經(jīng)濟的進一步放松。
野村證券全球首席策略分析師Michael Kurt當(dāng)日也表示，鑒于中國經(jīng)濟出現(xiàn)回暖的趨勢，中國企業(yè)為應(yīng)對勞動力成本上升而進行的設(shè)備投資活動明顯增加，而且從估值水平來看，中國股市也處于近10年來的低點。綜合來看，未來6個月中國股市在金融、地產(chǎn)、礦業(yè)、航運、設(shè)備制造等行業(yè)存在結(jié)構(gòu)性的牛市機會。
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