上周五的紐約黃金市場究竟發(fā)生了什么？
市場 2013年04月15日 22:57 文 / xiaopi
今天血雨腥風的全球黃金市場大跌的根源在于上周五紐約交易時段黃金那波擊破關(guān)鍵技術(shù)點位的大幅下挫，那么那一天紐約黃金市場發(fā)生了什么呢？或許下面Ross Norman的說法可以提供一些解釋：4月12日周五紐約黃金期貨市場開盤時就出現(xiàn)了驚人的340萬盎司（100噸）的6月交貨的黃金期貨合約拋售，而隨后證明這只是個開始。這波拋售讓金價跌至非常重要的技術(shù)點位1540美元，這不僅是2012年的低點，也被許多人認為是2000年以來的長期牛市的確認點位。在許多交易員心目中，這是牢不可破的支撐位....是的，所謂的馬奇諾防線。
在最初這波拋售的兩小時后，市場迎來了一波更加猛烈的拋售，在30分鐘內(nèi)出現(xiàn)了高達1000萬盎司（300噸）的拋售，市場傳言這是美林的交易部門干的。很明顯，這絕不是多頭失望離場的表現(xiàn)，這顯示是蓄意的集中“賣空”，通過拋售引發(fā)的恐慌大幅拉低價格，這將使得一些人爆倉或觸及止損位（很可能就是1540美元），促使更多人拋售手中頭寸。拋售的時機掐的很準，就在紐約市場流動性最活躍的時間段，而包括倫敦在內(nèi)的重要海外黃金市場仍未收盤，也會受到影響。預(yù)計兩撥合計400噸的黃金期貨拋售占到了全球黃金年產(chǎn)量的1/4，市場對此猝不及防，尤其是在市場情緒處于低谷之時。這筆合計400噸的黃金拋售大約價值200億美元，但由于杠桿的存在，這筆空單實際只需要10億美元。這筆交易背后的邏輯非常清晰-許多銀行在四季度看多黃金的預(yù)測此后并未得到買盤響應(yīng)。
2013年1月份的小規(guī)模賣空并未引發(fā)多頭的強烈反應(yīng)，這讓人對其真實的意愿存疑。通過拉低市場價格，背后的資金希望引發(fā)拋盤跟風，而此前媒體對黃金的看空報道實際上也幫了空頭的忙。這一變化使得當前的黃金市場處于有趣的格局，目前空頭頭寸規(guī)模龐大，與多頭一樣暴露在風險之下，也就是說目前市場的多空雙方處于你死活我的局面。要么黃金多頭殺個回馬槍，迫使空頭恐慌和回補，要么多頭什么都不做，坐等“黃金時代結(jié)束”之類的媒體報道最終摧毀金價。而結(jié)局最終取決于誰的實力更強，空頭已經(jīng)出招了，現(xiàn)在就看多頭如何應(yīng)對。關(guān)于空頭此次拋售的400噸黃金，Mark O'Byrne認為：除了這次集中拋售的400噸黃金外，另外值得關(guān)注的是近期COMEX黃金庫存的大幅下降。紐約Comex黃金庫存自2月以來的大幅下跌反映出對于現(xiàn)貨黃金的需求上升，以及一些對沖基金和機構(gòu)出于對交易對手風險的擔憂而選擇在一些低風險賬戶配置黃金。
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