期貨資管業(yè)務(wù)投資門檻100萬 15家有望獲資格
6月8日，中國證監(jiān)會(huì)就《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“試點(diǎn)辦法”）向社會(huì)各界公開征求意見。試點(diǎn)辦法明確，期貨公司資管產(chǎn)品投資門檻為100萬元人民幣，投資范圍包括各類股權(quán)、債權(quán)以及期貨期權(quán)等金融衍生品。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人同時(shí)明確，符合條件的期貨公司可以通過IPO方式上市融資。
根據(jù)試點(diǎn)辦法，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將采取先部分試點(diǎn)、再穩(wěn)步推開的方式。從相對(duì)簡單的“一對(duì)一”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起步，允許部分符合條件的優(yōu)質(zhì)期貨公司申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)資格，在現(xiàn)行基本監(jiān)管制度框架下開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。待積累經(jīng)驗(yàn)后，再擴(kuò)大到“一對(duì)多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
改善投資者結(jié)構(gòu)
與國際成熟市場(chǎng)相比，我國期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)不合理，機(jī)構(gòu)投資者較少，市場(chǎng)深度不夠，流動(dòng)性不穩(wěn)定。因此，有必要開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)首先有利于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，改善期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，提高期貨市場(chǎng)定價(jià)效率，促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能不斷發(fā)揮；其次，開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)有利于發(fā)揮期貨公司在衍生品市場(chǎng)領(lǐng)域的專業(yè)特長和比較優(yōu)勢(shì)，提供以期貨對(duì)沖和套利為主的資產(chǎn)管理服務(wù)，滿足投資者的多元化投資需求；最后，開展資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)有利于進(jìn)一步提高期貨公司中介服務(wù)能力，借鑒國際成熟市場(chǎng)發(fā)展的一般經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)期貨公司為國民經(jīng)濟(jì)和各類投資者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。
15家公司有望獲資格
為了從源頭上控制資管業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，試點(diǎn)辦法對(duì)投資者適當(dāng)性做出了系列規(guī)定，包括客戶應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，委托的起始資產(chǎn)不得低于100萬元等。
除客戶門檻外，期貨公司申請(qǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的門檻也不低。
試點(diǎn)辦法明確，期貨公司申請(qǐng)資管業(yè)務(wù)試點(diǎn)的主要條件需滿足期貨公司凈資本須在5億元及以上；期貨公司近兩年分類監(jiān)管評(píng)級(jí)要達(dá)到B類BB級(jí)以上；要至少配備1名專職高管人員（具有5年以上期貨、證券或者基金從業(yè)經(jīng)歷，并取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格或相應(yīng)的證券從業(yè)資格）和5名以上專職業(yè)務(wù)人員；近3年合規(guī)經(jīng)營，無違法違規(guī)經(jīng)營記錄；要有資管業(yè)務(wù)的實(shí)施方案、管理制度以及滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要的場(chǎng)地和設(shè)施等。
根據(jù)2011年證監(jiān)會(huì)公布的期貨公司分類監(jiān)管評(píng)級(jí)排名，共有49家公司評(píng)級(jí)在BB級(jí)及以上。再結(jié)合凈資本等標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)人士指出，海通期貨、國泰君安期貨、中證期貨、廣發(fā)期貨等15家期貨公司有望入圍試點(diǎn)名單。（張競怡）
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