澳元當選新“空軍司令”
前期的日元大幅下跌頗受市場關(guān)注，但是從近期外匯市場的表現(xiàn)來看，做空澳元/美元的交易取代了做多美元/日元的交易，成為市場主基調(diào)。
觀察周五(5月17日)匯市各非美貨幣的表現(xiàn)，澳元/美元匯價繼續(xù)領(lǐng)跌非美貨幣。主要受宏觀基金交易操作影響，做空澳元/美元的交易取代了做多美元/日元的交易，成為市場主基調(diào)。
澳洲經(jīng)濟“單腿前行”
一個貨幣匯價的長期趨勢，多少也有市場對其經(jīng)濟基本面未來預(yù)期的反應(yīng)。
本周澳大利亞方面公布了涵蓋企業(yè)狀況、房市、就業(yè)和消費者信心方面的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)，正是澳大利亞當前經(jīng)濟面臨“單腿前行”的窘境。
澳洲國民銀行(NAB)周一(5月13日)公布的針對超過400家企業(yè)進行的調(diào)查顯示，因經(jīng)營狀況仍然艱困，澳大利亞企業(yè)4月信心出現(xiàn)下降；周一(5月13日)公布的官方數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞3月房屋貸款許可數(shù)較上月大幅增長，澳洲公眾購房熱情當月明顯釋放；澳大利亞統(tǒng)計局周三(5月15日)公布的數(shù)據(jù)顯示， 澳大利亞第一季度季調(diào)后薪資價格指數(shù)季率上升0.7%，升幅低于上一季度的0.8%；澳大利亞統(tǒng)計局周四(5月9日)公布的數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞4月經(jīng)季調(diào)后就業(yè)人口增加5.01萬人，其中全職就業(yè)人口增加3.45萬人。
眾所周知澳大利亞的經(jīng)濟可持續(xù)增長的基礎(chǔ)是建立在外向型經(jīng)濟和國內(nèi)消費的基礎(chǔ)上的，同時澳大利亞人口只有2100萬，但私人消費占其GDP的60%。
因此結(jié)合以上經(jīng)濟數(shù)據(jù)我們可以看出澳大利亞就業(yè)人數(shù)、薪資水平等數(shù)據(jù)總體趨勢向好，這與上述澳洲房產(chǎn)市場的良好表現(xiàn)是吻合的，也從一個方面說明了，澳大利亞國內(nèi)經(jīng)濟形勢并不是太差。
同時值得注意的是，澳大利亞企業(yè)信心指數(shù)出現(xiàn)下滑，這與近期的大宗商品價格的下滑和澳元相對其他主要貨幣價格較高的事實也是吻合的。這是因為澳洲企業(yè)通常以出口產(chǎn)品作為主要利潤來源。
美聯(lián)儲QE預(yù)期助力打壓
雖然近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明在實體經(jīng)濟復(fù)蘇的道路上美國并不是一帆風順，但是美國經(jīng)濟相較于世界其他主要經(jīng)濟體依舊存在優(yōu)勢，這種相對經(jīng)濟優(yōu)勢導(dǎo)致的“差異化”令金融市場預(yù)期美聯(lián)儲將開始縮減資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模，這才是近期包括澳元在內(nèi)的非美貨幣下滑的根本原因。
雖然，目前很難判斷美聯(lián)儲即將退出量化寬松的傳言是否屬實，當下交易邏輯延續(xù)性是否牢靠，但可以肯定的是，未來很長一段時間里，美元的價值必然是與美聯(lián)儲退出量化寬松的時間和方式密切相關(guān)，市場相關(guān)預(yù)期的變化將成為推動美元中期走勢的關(guān)鍵因素。而美國經(jīng)濟優(yōu)勢導(dǎo)致的貨幣政策“差異化”優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)，利于美元是大方向。
達拉斯聯(lián)儲主席費舍爾(Richard Fisher)周四(5月16日)表示，鑒于房屋購買的反彈，以及購買可能破壞房產(chǎn)板塊融資的風險上升，美聯(lián)儲(FED)是時候停止購買MBS.
他表示，如果政府難以維護財政秩序，美聯(lián)儲就難以達成最大化促進就業(yè)增長的任務(wù)。
費城聯(lián)儲主席普羅索(Charles Plosser)周四也強調(diào)稱，美聯(lián)儲(FED)有必要在6月20日結(jié)束的下一次美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上縮減其資產(chǎn)購買規(guī)模。
普羅索在GIC會議的問答環(huán)節(jié)指出，如果美聯(lián)儲開始收緊當前超寬松的貨幣政策，全球各大央行的反應(yīng)應(yīng)該不會非常劇烈，各國央行將評估各自所需追求的目標。
他補充道：“數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟并不是所有領(lǐng)域都強勁，所以聯(lián)儲何時會停止寬松政策，存在不確定性。”
通脹數(shù)據(jù)成“最后一根稻草”
澳洲聯(lián)儲此前在5月10日公布經(jīng)濟季度報告，當中并未明確暗示其是否將再次降息。不過該行重申資源投資接近高峰、澳元匯價偏高、以及政府支出持續(xù)緊縮等因素對經(jīng)濟的拖累將延續(xù)至明年左右。
澳洲聯(lián)儲表示，通帳預(yù)估下修、以及明年以前經(jīng)濟成長低于一般水平的可能性，是該行本周將利率降至歷史低點的部分原因。
澳洲聯(lián)儲現(xiàn)在預(yù)計今年底時基礎(chǔ)通脹率為2.25%，2014年全年仍可望穩(wěn)居于聯(lián)儲2-3%的目標區(qū)間之內(nèi)，并預(yù)計今明兩年GDP分別增長2.5%和2.5-3.5%。
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