逢低配置踴躍 新債發(fā)行人氣回暖
經(jīng)過前期的一輪收益率快速上行之后，新債發(fā)行市場上的人氣有了較明顯轉(zhuǎn)暖。9月19日，最新招標發(fā)行的7年期口行債和10年期續(xù)發(fā)國債首場認購倍數(shù)分別達到2.08倍和1.67倍。分析人士表示，受資金面平穩(wěn)、經(jīng)濟基本面持續(xù)疲弱、通脹隱憂難以消退等因素共同作用，主流機構(gòu)一方面逢低買力較強，另一方面推漲債市的熱情不足，這種心態(tài)有望成為未來債市運行的主基調(diào)。
兩利率債獲積極認購
19日，兩期新債同時登陸債券一級市場。據(jù)中債網(wǎng)公告和交易員透露，其中，進出口銀行招標增發(fā)的7年期固息金融債（12進出12）中標價格為99.10元，對應(yīng)發(fā)行參考收益率為4.1574%。在首場120億元基礎(chǔ)招標后，80億元追加額度全部追滿，使得本期口行債發(fā)行規(guī)模達到200億元；財政部續(xù)發(fā)的10年期固息國債（12國債15）中標價格99.30元，對應(yīng)參考收益率為3.5095%。首場300億元基礎(chǔ)招標后，本期國債還獲得了3.3億元的追加認購，實際發(fā)行量達到303.3億元。
數(shù)據(jù)進一步顯示，本期口行債首場獲得249.6億元資金認購，對應(yīng)認購倍數(shù)2.08倍；追加80億元發(fā)行額度獲得的認購資金高達254.6億元，罕見地超出了首場基本招標的認購資金量，對應(yīng)的追加認購倍數(shù)為3.18倍。此外，本期國債首場認購倍數(shù)1.67倍，邊際中標倍數(shù)達到14.37倍。
此前，中金公司為本期口行債和續(xù)發(fā)國債給出的預(yù)測中標利率區(qū)間分別為4.13%至4.17%和3.49%至3.53%，從實際的中標利率來看，中標結(jié)果基本符合該機構(gòu)的預(yù)測，其中10年期續(xù)發(fā)國債3.5095%的中標利率，較為貼近預(yù)測區(qū)間的下限。
在經(jīng)過利率債發(fā)行普遍清淡的8月，以及收益率全面攀升的9月上半月之后，昨日兩期新債的認購結(jié)果，極為直觀地反映了當(dāng)前主流機構(gòu)在低位買力的強勁。富滇銀行分析師彭浩表示，前期市場調(diào)整比較充分，兩期新債招標反映出的情緒修正也在情理之中。同時，央行繼續(xù)通過逆回購維穩(wěn)資金面，也給市場帶來很大信心提振。
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