企業(yè)債收益率可達(dá)存款利率3倍 4條捷徑直達(dá)
理財(cái)周報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王小莓/文
交易所和銀行間債券收益最高，銀行理財(cái)產(chǎn)品和債券基金收益低
如果你在網(wǎng)上無(wú)意間看到“中小企業(yè)債要上市了，利息都是10%”，千萬(wàn)不要以為是空穴來(lái)風(fēng)。這是真的。
在股市、基金投資疲軟的今天，公司債的崛起無(wú)疑為你的理財(cái)之路打開(kāi)了一扇新的大門(mén)，將近10%的收益率是否很讓人心動(dòng)，幾乎是存款利率的3倍，無(wú)論怎樣，總比讓你的工資躺在銀行睡大覺(jué)，不知不覺(jué)縮水好多了。但心動(dòng)之后，行動(dòng)之前，有些事你不得不知道。
企業(yè)債利率高于公司債
公司債是由企業(yè)發(fā)行的債券，即企業(yè)為籌措長(zhǎng)期資金而向一般大眾舉借款項(xiàng)，承諾于指定到期日向債權(quán)人無(wú)條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。但這與企業(yè)債并不是一回事。
“公司債和企業(yè)債是不同的，首先從審批機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，公司債是由證監(jiān)會(huì)審批的，只針對(duì)上市公司；企業(yè)債是國(guó)家發(fā)改委審批的，是針對(duì)非上市公司的。從收益率上來(lái)說(shuō)，企業(yè)債要高于公司債，因?yàn)槠髽I(yè)債是針對(duì)非上市公司的，它的內(nèi)部控制和企業(yè)架構(gòu)沒(méi)有上市公司健全，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)大一些，利率也相對(duì)高一些。”德邦證券債券承銷(xiāo)部的周丞瑋這樣告訴理財(cái)周報(bào)記者。
確切地說(shuō)，企業(yè)債是由中央政府部門(mén)所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
當(dāng)然，兩者的分類(lèi)也不同，公司債券如果按照債券本身情況來(lái)區(qū)分，就有是否記名，是否參加利潤(rùn)分配，是否可以提前贖回幾個(gè)方面的不同；而按照發(fā)行目的劃分的話，公司債券可以分為普通公司債券，改組公司債券，利息公司債券，延期公司債券幾種；如果按發(fā)行人是否給予持有人選擇權(quán)的條件劃分，就有附權(quán)和不附權(quán)的區(qū)別。
而企業(yè)債則主要分為地方企業(yè)債券、重點(diǎn)企業(yè)債券、附息票企業(yè)債券、利隨本清的存單式企業(yè)債券、產(chǎn)品配額企業(yè)債券和企業(yè)短期融資券等。
企業(yè)債和公司債的周期一般相對(duì)較長(zhǎng)，短的有三年期，一般5年期，10年期，甚至更長(zhǎng)。這就說(shuō)明企業(yè)債和公司債是一種流動(dòng)性較差的投資，作為對(duì)流動(dòng)性的一種補(bǔ)償，收益率相對(duì)就越高。
企業(yè)債最低門(mén)檻1000元
根據(jù)和訊網(wǎng)的最新統(tǒng)計(jì)顯示，截止到9月19日，企業(yè)債中12樂(lè)視01的收益率高達(dá)9.63%排名第一，而同時(shí)期國(guó)債的最高收益率才達(dá)到4.52%。
另根據(jù)紅頂金融工程研究中心的最新數(shù)據(jù)顯示，10營(yíng)口債的收益率高達(dá)8.92%，11丹東債的收益率也高達(dá)8.84%。
可惜的是，并不是所有投資者都有機(jī)會(huì)嘗到肥肉，所謂“肥水不流外人田”，12樂(lè)視01的三年期債券的利率高達(dá)9.63%，的確是塊肥肉，但卻只能有10人享用。因?yàn)樵谄浒l(fā)行公告中稱：本期債券發(fā)行采取向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行的方式；發(fā)行對(duì)象為10名以內(nèi)的特定對(duì)象。
當(dāng)然，這是個(gè)特例。更多的時(shí)候是普通投資者也可以分享其中的一杯羹。10營(yíng)口債就是典型的例子，而且由政府擔(dān)保。
此債券期限為10年，債券面值100 元，采取上海證券交易所發(fā)行和承銷(xiāo)團(tuán)成員設(shè)置的發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)公開(kāi)發(fā)行相結(jié)合的方式發(fā)行。一般來(lái)說(shuō)企業(yè)債和公司債的最低限額為1000元，相比其他投資來(lái)說(shuō)，門(mén)檻較低。
個(gè)人可買(mǎi)交易所上市債
在投資市場(chǎng)低迷的時(shí)候，企業(yè)債和公司債似乎顯示出一絲曙光。但對(duì)于初級(jí)投資者來(lái)說(shuō)，從哪些渠道可以購(gòu)買(mǎi)呢？
“企業(yè)債是分為銀行間債券市場(chǎng)和證券交易所同時(shí)上市，證券交易所上市的普通的投資者都可以買(mǎi)，只要開(kāi)設(shè)了股票賬戶，就可以買(mǎi)。公司債完全在證券交易所上市，哪怕是個(gè)人投資者都可以買(mǎi)。企業(yè)債在銀行間債券市場(chǎng)上市的只能機(jī)構(gòu)投資者去買(mǎi)，一般有10%在證券交易所上市的，這部分個(gè)人投資者也可以購(gòu)買(mǎi)。如果想買(mǎi)銀行間債券市場(chǎng)的，就要通過(guò)銀行發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品和證券公司發(fā)的債券基金購(gòu)買(mǎi)，這種沒(méi)有直接投資購(gòu)買(mǎi)的收益率高?！敝茇┈|告訴理財(cái)周報(bào)記者。
不過(guò)，不要以為有政府擔(dān)保、發(fā)改委審批的債券就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楦呤找婢鸵馕吨唢L(fēng)險(xiǎn)，比如一些財(cái)政收入不是很好的地級(jí)市、縣級(jí)市，他們發(fā)行的利率還是很高的。那么究竟該如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)呢？這就需要投資者練就一雙火眼金睛。
“如果買(mǎi)企業(yè)債的話最重要的還是要看評(píng)級(jí)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表和募集說(shuō)明書(shū)。地方政府做擔(dān)保的，違約的可能性較低，挑一些財(cái)政收入比較好的，比如一二線城市的。公司債相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小的，但要注意三點(diǎn)，一是看其現(xiàn)金流量；二是看資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率越低越保險(xiǎn)；三是看銀行的授信額度，一般來(lái)說(shuō)，銀行的授信額度越高，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越小?！敝茇┈|接著說(shuō)道。
但利率是和風(fēng)險(xiǎn)成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越高，收益率越高，所以周丞瑋建議投資者可以做一些配比，一部分購(gòu)買(mǎi)企業(yè)債，另一部分購(gòu)買(mǎi)公司債，這樣便可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，投資者最關(guān)心的就是公司是否能夠按時(shí)償還債務(wù)，如何快速判斷一個(gè)公司是否有到期償付的能力，關(guān)鍵就是要看發(fā)債公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和凈資產(chǎn)收益率是否都明顯高于行業(yè)平均水平，是否擁有較強(qiáng)融資能力，如果這些答案都是肯定的，那你還等什么？（王小莓）
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