上交所努力開創(chuàng)投資者保護(hù)新局面
引導(dǎo)理性投資 建設(shè)藍(lán)籌市場
為深入貫徹落實(shí)證監(jiān)會主席郭樹清關(guān)于“把保護(hù)投資者置于監(jiān)管工作的核心位置，努力改善市場生態(tài)和投資文化”的要求，今年以來，上交所從提升投資者理性參與能力和提高藍(lán)籌股市場質(zhì)量出發(fā)，進(jìn)一步強(qiáng)化服務(wù)意識，深入開展投資者教育，積極推進(jìn)藍(lán)籌股市場建設(shè)，切實(shí)強(qiáng)化市場監(jiān)管，努力開創(chuàng)投資者保護(hù)新局面。
引導(dǎo)理性投資
組織IPO模擬詢價
今年2月以來，上交所充分發(fā)揮自律監(jiān)管職能與渠道宣傳優(yōu)勢，在三個月的時間內(nèi)精心組織開展了一系列以“引導(dǎo)理性投資”為主題的投資者保護(hù)宣傳工作。
一是針對“四炒”（“炒新”、“炒小”、“炒差”、“炒短”）、上市公司分紅、退市制度改革等市場熱點(diǎn)問題，組織撰寫有關(guān)證券報投資者教育專欄文章及專題研究報告數(shù)十篇。二是不斷優(yōu)化宣傳形式，通過拍攝制作投資者保護(hù)公益廣告片，在電視臺播放專題節(jié)目，建立會員投教聯(lián)絡(luò)人QQ群等多種方式，進(jìn)一步拓寬理性投資宣傳渠道。三是圍繞理性投資、價值投資，開展了“中小投資者走進(jìn)上交所交流懇談會”、“3·15投資者教育優(yōu)秀案例”評選活動等主題活動。四是積極與地方證監(jiān)局合作，面向會員單位投教聯(lián)絡(luò)人、培訓(xùn)師及營業(yè)部負(fù)責(zé)人等開展“引導(dǎo)理性投資”專項(xiàng)培訓(xùn)，并要求各公司在內(nèi)部組織不少于3次、每次不少于50人的內(nèi)訓(xùn)，以充分發(fā)揮會員單位在引導(dǎo)理性投資中的“主力軍”作用。
為促進(jìn)中小投資者研究、熟悉新股，理性參與新股投資，同時積極配合新一輪發(fā)行制度改革，上交所近期面向20家會員單位推薦的2000名中小投資者組織開展了IPO模擬詢價有獎競賽活動試點(diǎn)。截至目前，已順利完成“翠微股份”、“奧康國際”和“明星電纜”三家公司的模擬詢價，投資者參與率分別為90.30%、86.55%和94.1%。
在活動過程中，上交所組織動員證券公司通過多種方式，引導(dǎo)投資者認(rèn)真開展新股學(xué)習(xí)、理性參與新股報價，并組織拍攝了《IPO模擬詢價活動規(guī)則、流程講解》和《平臺操作業(yè)務(wù)講解》等培訓(xùn)視頻，幫助證券公司和投資者熟悉平臺操作流程及活動規(guī)則。此外，上交所組織部分投資者現(xiàn)場觀摩IPO路演推介會，舉辦新股行業(yè)分析講座，讓投資者更直觀地了解新股發(fā)行定價流程和新股投資應(yīng)關(guān)注的主要事項(xiàng)。
加強(qiáng)新股交易監(jiān)管
落實(shí)適當(dāng)性管理制度
針對當(dāng)前普遍存在的中小投資者盲目“炒新”等突出問題，上交所進(jìn)一步加大了對新股上市初期的交易監(jiān)管力度。
2月底，針對“環(huán)旭電子”、“吉視傳媒”兩只新股上市初期股價出現(xiàn)異動的情況，上交所及時采取相關(guān)措施，對一批參與“炒新”的賬戶在第一時間進(jìn)行了警示，并對情節(jié)嚴(yán)重的兩個賬戶采取限制交易三個月的紀(jì)律處分措施。
3月8日，上交所發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知》，明確了今后一段時期內(nèi)新股上市初期交易監(jiān)管的思路和重點(diǎn)，調(diào)整、充實(shí)和完善了相關(guān)異常交易行為的類型和監(jiān)管措施。上交所還發(fā)布通知要求會員單位通過有效方式，積極做好《通知》的宣傳解釋工作，提高投資者對“炒新”危害的認(rèn)識，引導(dǎo)投資者理性、規(guī)范地參與新股交易。
在債券市場方面，按照“統(tǒng)一準(zhǔn)入條件、統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一資信評估要求、統(tǒng)一投資者適當(dāng)性制度、統(tǒng)一投資者保護(hù)安排”的發(fā)展思路，今年2月初，上交所制定、發(fā)布了《上海證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性管理暫行辦法》和《上海證券交易所債券市場投資者適當(dāng)性管理工作指引》，明確了債券市場投資者的分類管理、適當(dāng)性評估的基本要求和具體標(biāo)準(zhǔn)，并對證券公司落實(shí)相關(guān)工作做出了詳細(xì)指導(dǎo)，確保債市適當(dāng)性管理制度有效落實(shí)、市場平穩(wěn)運(yùn)行。同時，上交所還對現(xiàn)有的投資者分類、產(chǎn)品分類進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，著手研究在創(chuàng)新過程中建立制度化的產(chǎn)品風(fēng)險揭示、產(chǎn)品分級與投資者準(zhǔn)入、投資者分類管理機(jī)制。
推動藍(lán)籌市場建設(shè)
為投資者創(chuàng)造更好的回報
提高上市公司質(zhì)量和對投資者的回報，是投資者保護(hù)的根本。為強(qiáng)化投資者回報，提升藍(lán)籌股市場的投資吸引力，上交所進(jìn)一步加大了藍(lán)籌股市場建設(shè)力度。
一段時間來，上交所加強(qiáng)了藍(lán)籌股市場建設(shè)的相關(guān)研究與宣傳，舉辦了“價值投資與藍(lán)籌股市場建設(shè)”座談會，組織撰寫藍(lán)籌股投資價值研究文章，與有關(guān)機(jī)構(gòu)合作開展多層次藍(lán)籌股市場建設(shè)、長期投資者入市等課題研究，為多層次藍(lán)籌股市場發(fā)展提供支持。同時，不斷完善藍(lán)籌股指數(shù)體系和指數(shù)產(chǎn)品。繼上證50、上證180、上證380指數(shù)之后，新近推出上證100、上證150指數(shù)，并將于近日發(fā)布上證優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)指數(shù)系列、上證消費(fèi)服務(wù)領(lǐng)先指數(shù)、上證銀行股指數(shù)。同時，積極研發(fā)核心指數(shù)的ETF產(chǎn)品，首只跨市場ETF——華泰柏瑞滬深300ETF近期順利發(fā)行。
上交所還積極配合、參與和落實(shí)新股發(fā)行、分紅、退市、降低交易費(fèi)用等制度改革，努力提高市場質(zhì)量，強(qiáng)化對投資者的回報。
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