港股IPO“抽水”熱潮再現(xiàn)
在美聯(lián)儲推出QE3的背景下，近一個月以來資金大量涌入香港，香港沉寂多時的新股市場又重新活躍起來。
分析人士認為，盡管經(jīng)濟基本面并沒有太大改善，尤其是歐美經(jīng)濟依然不景氣，不過在QE3帶來資金的推動下，使得香港新股市場有所復蘇，也有部分擬上市企業(yè)盡早上市，為了避免提交2012年財務數(shù)據(jù)；另一方面，部分新股上市首日表現(xiàn)優(yōu)異。不過因為每家新股有其自身情況，投資者不宜以此推斷往后新股的上市表現(xiàn)。
復星醫(yī)藥或以下限定價
恒生指數(shù)自從9月初以來開始反彈，至今已上升超過2000點，新股也加快步伐來湊熱鬧。10月18日上市的新利控股（01240.HK）榮登今年主板新股漲幅榜首位，首日暴漲超過四成。資深投資銀行家溫天納認為，投資者不宜以此來推斷其他在第四季度上市新股的表現(xiàn)，首日表現(xiàn)跟新股的融資額度，散戶參與的比例有關，每只新股的情況并不一樣；而第四季度新股市場回暖，主要跟美聯(lián)儲推出QE3的背景下，資金大量涌入香港有關。
作為第四季度新股主要“火車頭”的復星醫(yī)藥（600196.SH，02196.HK）于10月22日截止認購。據(jù)外電報道，公開發(fā)售部分獲超過2倍認購，機構投資者部分也獲得足額認購，相信會如期上巿并以下限定價，復星醫(yī)藥發(fā)行價在11.8港元至13.68港元之間，若以下限定價，則較復星醫(yī)藥昨日A股收巿價10.53元人民幣折價約10%。
為確保交易成功，復星醫(yī)藥在兩家機構投資者鎖定了總額7500萬美元的基礎投資，包括Prudential Insurance Co. of America認購了5000萬美元的新股，國際金融公司認購了2500萬美元。投中集團認為，在港股IPO中，為了保證發(fā)行的順利完成，引入基石投資者已經(jīng)成為一種慣例，基石投資者無論在數(shù)量還是認購金額上都逐年增加，在港股IPO中扮演著越來越重要的角色。
復星醫(yī)藥計劃發(fā)行3.36億H股，按此計算融資額大約為40億港元，按照計劃將會在10月30日上市。匯盈證券董事謝明光認為，復星醫(yī)藥成功募集資金并即將上市，并不代表香港新股市場就一定向好，未來香港新股市場能否全面復蘇，還要看能否有實體經(jīng)濟復蘇的支撐。
新股蜂擁“抽水”
最少5只新股也計劃在下月展開招股程序，當中包括中國內(nèi)地鋁材制造商PanAsia、房地產(chǎn)開發(fā)商旭輝、新城國際，煤礦開采設備制造商鄭煤機以及人保集團。
旭輝地產(chǎn)擬赴港融資約2.5億至3億美元（約19.5億至23.4億港元），暫擬定11月上旬開始招股及展開路演，11月中下旬掛牌上市，安排投行包括花旗、摩根士丹利以及渣打；目前在上海B股上市的新城國際（900950.SH），初步也計劃最快11月推出市場，預計集資約3.5億美元（即約27.3億港元），安排的投行為美林、麥格理及德意志銀行。
鄭煤機（601717.SH）此前計劃赴港融資約39億至46.8億港元，安排投行包括德意志銀行、摩根大通及瑞銀，近日將會重啟上市進程。而人保集團H股上市近日也有意重啟，人保暫計劃于11月中旬至12月初展開H股路演，并預料在12月中旬正式掛牌上市，人保集團H股集資額約為30億美元（即約234億港元）；一旦成功上市，人保將成為今年香港最大融資額的新股。
溫天納稱，目前歐洲和美國經(jīng)濟形勢依然不太穩(wěn)定，盡管中國內(nèi)地經(jīng)濟將會有所回穩(wěn)，但總體來看經(jīng)濟依然不太明朗，基本面依然難言理想。在美聯(lián)儲推出QE3政策的背景下，不少國際熱錢涌到香港，這會使得在市場資金較多的情況下，第四季度的新股上市能夠有比較多的資金認購，但這種熱潮能否持續(xù)也存在疑問。
謝明光則認為，在年底新股蜂擁上市，除了有QE3推動下港股回暖的因素，還有就是不少擬上市公司管理層認為如果拖到明年上市，很可能需要提交2012年全年財務數(shù)據(jù)作為上市文件，將會使得公司在上市成功募集資金前花費較大成本費用，對不少公司而言，在目前市場熾熱的情況下盡早上市是更好的選擇。（李雋）
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