創(chuàng)新機制 確保投資者補償方案高效實施
5月10日，平安證券推出了出資3億元設(shè)立補償專項基金對萬福生科案適格投資者先行補償?shù)姆桨?，開創(chuàng)了我國A股市場自成立以來對投資者損失先行補償先例。針對這一證券市場重大創(chuàng)新事項，深交所組織投資者教育中心等有關(guān)部門，以“最大限度保護投資者合法權(quán)益”為出發(fā)點和宗旨，創(chuàng)新機制，精心組織，周密部署，以確保投資者補償方案高效、順利實施。
一、創(chuàng)新機制，簡化程序，實現(xiàn)投資者補償全程電子化和自動化
平安證券關(guān)于投資者先行補償?shù)姆桨腹己?，深交所與中國結(jié)算深圳分公司、深圳證券信息公司、深圳證券通信公司以及萬福生科利益補償協(xié)調(diào)小組其他機構(gòu)全力配合、立足長遠，反復研究論證，以“合法合規(guī)、投資者最便捷、券商改動成本最小”為基本原則，創(chuàng)新投資者補償方案實現(xiàn)機制，創(chuàng)造性地借用深交所網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)和中國結(jié)算深圳分公司結(jié)算業(yè)務(wù)系統(tǒng)，實現(xiàn)了投資者補償全程電子化和自動化。
二、精心組織，周密部署，確保投資者補償方案高效、順利實施
在研究確定投資者補償方案實現(xiàn)路徑和機制后，深交所精心組織，周密部署，多管齊下，確保投資者補償方案高效、順利實施。
萬福生科案投資者補償方案實施中還面臨如何將補償權(quán)信息精確通知所有適格投資者的問題，以免適格投資者因不知情而錯過獲得補償。為此，專項基金采取了刊登基金成立及后續(xù)實施相關(guān)公告的形式向市場披露，平安證券同時開展了溝通工作。然而，仍然缺乏可以精確通知到每一位適格投資者并告知其準確補償金額的渠道和途徑。為最大限度地保護投資者合法權(quán)益，深交所與中國結(jié)算深圳分公司最終研究確定通過主動派發(fā)補償權(quán)數(shù)據(jù)的渠道來實現(xiàn)，即根據(jù)補償基金申請的適格投資者明細數(shù)據(jù)，向?qū)?yīng)的券商派發(fā)補償權(quán)信息，并要求券商修改相關(guān)系統(tǒng)，使投資者可以通過現(xiàn)有交易系統(tǒng)查詢其補償權(quán)信息。
在制定具體派發(fā)方案時，為最大限度提高投資者覆蓋率，提升投資者對補償事項的知情程度，專項基金向所有適格投資者主動派發(fā)補償權(quán)數(shù)據(jù)。此外，針對萬福生科適格投資者眾多，開戶、托管情況復雜多樣等情形，決定將補償權(quán)信息派發(fā)至所有存在萬福生科股票托管的券商(如無萬福生科股票托管則為最近一次交易萬福生科的券商)，每家券商均派發(fā)整體補償權(quán)。為防止多處托管或交易萬福生科的投資者對補償權(quán)結(jié)果產(chǎn)生累計的誤解，要求基金管理人在公告中特別強調(diào)：“補償權(quán)份額將同步派發(fā)至相應(yīng)證券公司營業(yè)部的多個托管單元，但同步派發(fā)的補償權(quán)份額不累計計算”。
為向投資者提供最便捷的操作方式，方便各會員單位用最小成本做好技術(shù)準備，確保補償權(quán)實施準確無誤，相關(guān)各方對實施涉及的各重要環(huán)節(jié)進行了反復推敲，在研究過程中，也充分征求了會員單位、券商系統(tǒng)開發(fā)商的意見，周密部署各項技術(shù)細節(jié)。
多年來，我國通過民事訴訟解決投資者賠償問題效果不很明顯，取證難、認證難、耗時長、索賠少，投資者和專業(yè)人士對投資者賠償制度反映比較大。在依法合理確定補償標準的前提下，通過協(xié)商方式解決侵權(quán)損害問題，是一種高效率、低成本解決證券市場民事侵權(quán)糾紛和投資者利益保護的有益嘗試。本次嘗試是我國證券市場探索快速有效實現(xiàn)投資者利益補償?shù)膭?chuàng)舉，對我國證券市場發(fā)展意義深遠。
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